伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍司令4月9日稱以色列在阿聯酋的存在被德黑蘭視為威脅如伊方認為有必要可以關閉霍爾木茲海峽。

上周五(4月19日)全球航運業的數家知名機構針對中東地區商船和海員面臨的不斷加劇的風險表達了他們的擔憂。該信件致函聯合國秘書長古特雷斯呼吁加強保障措施確保供應鏈在中東地區緊張局勢升級中的安全。而就在當天以色列對伊朗發動了導彈襲擊。

該地區局勢的升級源于去年10月新一輪的巴以沖突以及后續以色列和哈馬斯之外的其它與伊朗親近的組織(如黎巴嫩真主黨、也門胡塞武裝等)之間的反復沖突。在這樣的背景之下上述航運機構在信中強調了日益頻繁的商船襲擊如何對海上安全和全球貿易構成重大威脅。

信中還指出前段時間如 “MSC Aries” 輪被扣押事件彰顯了如今海上運輸面臨的危險局勢。16家航運機構聯合倡導國際社會協調一致采取統一行動面對這些挑戰從而保障船舶及其船員安全。

從去年年末開始的紅海危機到目前岌岌可危的霍爾木茲海峽中東地區的局勢變得愈發緊張。而這一局勢的升級必將會影響整個航運業。

所以為什么航運業如此關注霍爾木茲海峽的動態?

01.原油和天然氣價格上漲

霍爾木茲海峽對石油、石油產品和LNG(液化天然氣)的運輸至關重要。在沙特阿拉伯、伊拉克、阿聯酋、伊朗和卡塔爾這些中東國家每天約有2280萬桶石油產出其中約2000萬桶每天通過霍爾木茲海峽相當于全球原油和成品油消費量的20%。

多年來國際石油市場一直存在著伊朗關閉霍爾木茲海峽的潛在風險。盡管伊朗曾多次發出關閉海峽的威脅但他們卻從未實際采取行動。如果伊朗試圖破壞或阻止霍爾木茲海峽的石油流通此行動所帶來的負面影響將不僅僅限于伊朗本國內部伊拉克、卡塔爾和科威特也會遭殃因為這些國家100%的原油出口通常都會通過霍爾木茲海峽。和紅海的蘇伊士運河不同的是霍爾木茲海峽沒有替代航線。在某種程度上橫跨阿拉伯半島的東西原油管道——布蓋格-鹽步天然氣液體管線(Abqaiq-Yanbu)和阿布扎比原油管道是沙特和阿聯酋的備選方案但前者正好通向正需繞行的紅海。

此外還有大量的液化天然氣需要通過霍爾木茲海峽運輸。卡塔爾是世界第三大液化天然氣出口國長期以來通過這一“咽喉點”(軍事戰略上的一種地理特征諸如山谷狹徑或是隘口等)運輸了將近108億立方厘米的液化天然氣約占全球LNG貿易總量的20%以上。鑒于卡塔爾計劃到2027年將其產量增加到170億立方厘米以上霍爾木茲海峽的暢通對于液化天然氣的全球貿易顯得尤為重要。特別是在日前俄烏沖突持續陷入“拉鋸”或將升級的情況下并伴隨著歐洲對液化天然氣的重度依賴任何對液化天然氣市場的干擾都將在歐洲產生更為顯著的影響。

印度Motilal Oswal金融服務公司的分析師指出若伊朗和以色列之間的緊張關系導致霍爾木茲海峽關閉這將引發原油和液化天然氣價格的劇烈攀升。在這種情況下通過緩解緊張局勢來避免油價飆升將變得格外關鍵。分析師還表示盡管投資者目前對石油市場關注度較高但若霍爾木茲海峽關閉由于目前缺乏可替代航線現貨LNG價格將面臨更為沉重的上漲壓力。

02.油輪市場的波動

中東的緊張局勢將繼續影響油輪市場。船舶經紀公司Xclusiv 在其最新周報中表示:“以色列襲擊伊朗領土的消息可能導致中東緊張局勢升級給全球市場帶來沖擊;地緣政治的不確定性能夠迅速改變石油等大宗商品的走勢并重新引發業內對通貨膨脹的擔憂。”

倫敦證交所石油研究公司(LSEG Oil Research)稱大多數通過霍爾木茲海峽運輸的原油和凝析油都流向亞洲市場增加了這些經濟體面臨供應中斷風險的可能性。然而基于石油市場的全球性如果發生封鎖所有地區都將受到油價上漲的影響。

盡管油價在上周五經歷了過山車般的波動WTI原油期貨攀升至86美元/桶。但有報道稱這次襲擊的范圍比預想中的小一些因為伊朗的關鍵核設施似乎沒有受到影響。另外伊朗試圖淡化這次襲擊的影響并否認其馬上進行報復的可能性。對局勢重新評估后WTI本周收于82美元/桶。

中東緊張局勢的加劇加上由美國、歐盟和聯合國自1979年起對伊朗實施的多項制裁可能還會影響全球液化石油氣(LPG)的供應。與此同時歐佩克+的持續減產進一步限制了該地區的資金外流。

伊朗是LPG市場的重要參與者其3月份的出口量約為100萬噸當前4月份的出口量為60萬噸。在伊朗對以色列開展打擊行動后美國將對伊朗實施額外制裁。鑒于事態的發展人們擔心美國更嚴苛的制裁會影響石油供應并攪亂LPG貿易。

對于油輪市場來說俄烏沖突所帶來的影響和后續西方國家針對俄羅斯的各項制裁已經引起了石油市場的巨大變化而現在的中東局勢無疑是在火上澆油。

03.集裝箱市場或許也難逃一劫

Trade Winds的分析師表示由于通往中東的貿易航線的不確定性增加集裝箱運費將繼續上漲。

在伊朗軍隊于上周六扣押15000TEU的“MSC Aries”輪之前亞洲到中東海灣的即期運價就已經處于上升趨勢。根據上海出口集裝箱(SCFI)運價指數截至4月12日的一個月內上海-迪拜的運價上漲了45%每標準箱2051美元。

Container xChange的首席執行官克里斯蒂安·羅洛夫斯 (Christian Roeloffs) 表示戰爭風險溢價的增加會導致航運市場的波動加劇運價的上升趨勢也可能會持續下去。“我們預計運費將因局勢的不確定性而上漲”他說道。

其他集裝箱消息人士稱“MSC Aries”輪在霍爾木茲海峽被扣押的事件“極其令人不安”。

Xeneta首席分析師彼得·桑德 (Peter Sand)表示紅海和亞丁灣本就糟糕的局勢的繼續惡化可能會對中東的海運集裝箱進口和石油出口造成威脅。他對沖突的擴大感到擔憂因為這場沖突已經在紅海地區造成了巨大的航運服務中斷。“例如迪拜是區域進口的樞紐和海空走廊。集裝箱通過霍爾木茲海峽經海運抵達然后再乘飛機前往歐洲和北美。如果船舶因駛入阿拉伯灣而受到影響那么此舉造成的破壞將會是相當大的”他補充道。

然而對部分托運商來說最新事態發展的影響程度似乎有所限制因為亞歐間的大部分貿易已經從紅海和蘇伊士運河轉移。與地中海航運公司 (MSC) 爭奪全球最大集裝箱航運公司稱號的馬士基公司在胡塞武裝于2023年12月30日襲擊“馬士基杭州”輪的三天后宣布暫停通過蘇伊士運河運輸集裝箱。

馬士基的新聞發言人雷納·霍恩(Rainer Horn)表示公司已決定調整船舶航線繞過好望角。“這段航程較長所以我們需要更多的燃料和更多的船來維持每周的航行”他說。他還補充道紅海沖突對貿易的影響和新冠疫情所帶來的影響根本無法相提并論因為蘇伊士運河只是一個不能通過的地方并不代表不能在其它航線上航行。

04.紅海局勢導致碳排放劇增

根據Xeneta最新頒布的數據顯示紅海沖突導致海運集裝箱運輸的碳排放大幅增加。

Xeneta與海洋基準碳排放指數 (CEI) 衡量了全球13大貿易運輸的每噸貨物的碳排放量在2024年第一季度達到107.4點這是該指數自2018年第一季度啟動以來的最高水平。CEI顯示對于從遠東經海上運輸至地中海的集裝箱船2024年第一季度的碳排放量比2023年第四季度的碳排放量增加了約63%;從遠東到北歐的碳排放量增加了約23%。

上述數據呈現了紅海局勢對航運業造成的直接影響。Xeneta的市場分析師艾米麗·斯托斯伯爾(Emily Stausbøll)表示:“我們都知道戰爭所消耗的人力和經濟成本但這些數據表明戰爭也要為氣候變化付出代價。”

她表示在紅海局勢升級前第四季度從遠東航行至地中海的集裝箱船平均航行了9400海里。后續因沖突而改道繞行非洲好望角它們現在又多航行了5800海里會不可避免地消耗更多的燃料。為了努力彌補因長距離造成的時間上的損失船舶同時在以更高的速度航行這又導致更多的碳被燃燒。

Xeneta的數據還顯示紅海局勢迫使部分托運商使用空運來保護供應鏈。現在的紅海仍不安全所以來自遠東的貨物現在通過海運運輸至阿拉伯灣的杰貝阿里等港口然后從迪拜機場起飛繼續運輸到歐洲和北美。對比海運空運在運價上沒有優勢在可持續性上也略低一籌。還有托運商重新啟用鐵路將遠東的貨物運至歐洲但鐵路運輸的碳排放量也比海運碳排放量高。現在托運商大范圍轉向海空混合和鐵路服務只會讓貨物運輸產生的碳排放量持續增加。

令人感到為難的是恰好就是在這樣一個國際局勢陷入混沌的時刻國際海事組織(IMO)依舊呼吁在2050年實現全球航運凈零排放。在紅海航道危機發生的3個月后航運業又引入了EU-ETS法規。Stausbøll指出:“IMO最初的目標是基于碳強度而不是實際排放量因此更長的航行距離不一定會對這些測量產生負面影響。然而IMO記錄碳績效的方式的這種特殊性并不能掩蓋長期沖突會對全球供應鏈的可持續性產生不利影響。”

“近年來隨著地緣政治沖突和新冠疫情等重大國際事件頻繁地發生航運業在如何保護供應鏈的同時滿足碳排放問題需要考慮很多因素”她補充道。

這場危機的規模和影響極不可測其結果涵蓋了從降級到升級的各種可能性。航運和航空貨運均是這場沖突的一環這意味著需要制定短期替代方案降低風險。但是這些舉措可能會在短期內付出高昂代價反映出全球物流行業在應對這一動蕩時期需面臨的挑戰。