隨著船隊(duì)老齡化加劇，LR1和巴拿馬型油輪市場(chǎng)的未來(lái)前景似乎正迎來(lái)一絲曙光。

船舶經(jīng)紀(jì)商Gibson在最新周報(bào)中指出，LR1/巴拿馬型油輪市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)被視為一個(gè)逐漸消亡的“夕陽(yáng)”板塊，尤其是新船投資在過(guò)去多年幾乎為零。自2016年至2022年間，整個(gè)LR1/巴拿馬型船油輪僅訂造了9艘新船。此外，需求也遭遇了多重不利因素，清潔LR1運(yùn)輸需求略有下降，而臟貨巴拿馬型貿(mào)易量則出現(xiàn)顯著下滑。盡管需求基本面嚴(yán)峻，船隊(duì)老齡化鼓勵(lì)了該板塊的投資，并且有更多新造船合同的可能性。然而，由于LR2、阿芙拉型以及MR船型的競(jìng)爭(zhēng)威脅，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)投資需求的規(guī)模仍不明朗。

Gibson進(jìn)一步分析稱，在過(guò)去五年里，清潔LR1船型的噸海里需求減少了2.5%，而臟貨巴拿馬型則出現(xiàn)了42%的大幅下降。相比之下，清潔LR2船型噸海里增長(zhǎng)近29%，而Aframax也實(shí)現(xiàn)了18%的噸海里增長(zhǎng)。顯而易見(jiàn)，LR1/巴拿馬型市場(chǎng)正被其他船型的需求增長(zhǎng)所拋在后面，這一趨勢(shì)背后有多個(gè)因素在推動(dòng)。

當(dāng)前的煉油格局變化對(duì)LR2市場(chǎng)形成了有力支持，尤其是在蘇伊士以東的煉化產(chǎn)能擴(kuò)張，與此同時(shí)，西方煉廠的收縮使得LR2的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)更為突出。俄烏沖突引發(fā)的供應(yīng)鏈中斷進(jìn)一步加劇了這一趨勢(shì)。Gibson報(bào)告指出，從港口基礎(chǔ)設(shè)施的角度來(lái)看，對(duì)LR1船型的限制并非一個(gè)主要的市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力。根據(jù)對(duì)前20大LR1船型掛靠港口的分析顯示，限制因素并不顯著，因此LR1幾乎沒(méi)有被困于某個(gè)特定市場(chǎng)的現(xiàn)象。盡管如此，過(guò)去五年里，LR1在中東和印度的核心市場(chǎng)的清潔成品油運(yùn)輸量保持穩(wěn)定，但遠(yuǎn)東和北歐的煉化結(jié)構(gòu)變化對(duì)市場(chǎng)造成了下行壓力。

在臟貨巴拿馬型油輪市場(chǎng)，真空柴油和燃料油的流向變化進(jìn)一步打擊了需求，擴(kuò)建后的巴拿馬運(yùn)河使得Aframax型油輪在前往美國(guó)西海岸的航線上更具競(jìng)爭(zhēng)力。港口基礎(chǔ)設(shè)施的改善也使巴拿馬型在美國(guó)墨西哥灣的市場(chǎng)份額受損。而與此同時(shí)，歐洲煉化格局的變化也減少了該地區(qū)對(duì)巴拿馬型臟貨出口的需求。盡管如此，巴拿馬型油輪在拉丁美洲的需求仍然保持韌性，目前拉丁美洲市場(chǎng)貢獻(xiàn)了該船型噸海里需求的60%以上。

盡管需求基本面依舊承壓，供應(yīng)端的情況卻略顯樂(lè)觀。老齡化船隊(duì)的規(guī)模正在擴(kuò)大，超過(guò)20年船齡的船舶數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)新交付的船舶。根據(jù)Gibson的估計(jì)，到今年年底，將有16.5%的LR1/巴拿馬型船隊(duì)船齡超過(guò)20年，到2028年這一比例將進(jìn)一步上升至49.5%。也就是說(shuō)，幾乎一半的船隊(duì)將在未來(lái)五年里步入老齡化行列。盡管面臨來(lái)自其他船型的潛在“侵蝕”，需求卻不太可能大幅下降，這意味著該板塊仍然需要進(jìn)一步的投資。