全球咨詢公司AlixPartners在《2024年全球集運市場展望》中表示盡管2023年班輪公司盈利狀況較疫情期間大幅下滑且在未來可能各種面臨“內憂外患”的挑戰(zhàn)但2023年的業(yè)績顯示班輪公司已適應疫情后的現(xiàn)實目前仍處于相對健康的狀態(tài)具有在“波濤洶涌”的市場中蓬勃發(fā)展的戰(zhàn)略靈活性。

AlixPartners在報告中稱班輪公司2023年的業(yè)績反映了船公司在運價低迷的市場環(huán)境中生存的“韌性與適應能力”。

媒體和分析師關注的焦點在于業(yè)績較“超級繁榮”的峰值大幅下降但事實上大多數(shù)班輪公司仍保持盈利且大多數(shù)公司財務指標都非常健康。

報告稱:“班輪公司在2023年保持盈利在大多數(shù)財務指標上都獲得了相對較好的業(yè)績。盡管收入下降但主流班輪公司的狀況相當不錯。”

AlixPartners數(shù)據(jù)顯示總體而言盡管2023年統(tǒng)計的班輪公司的總營收從2022年的3620億美元降至2540億美元同比下降30%;息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)從1580億美元降至710億美元同比下降55%但這仍顯著高于2010-2020年的平均水平。

報告指出:“班輪公司的健康狀況在一系列其他財務指標中也顯而易見。債務總額與與EBITDA之比為1.2與疫情前的高杠桿相去甚遠。2023年的資本支出占現(xiàn)金流的25%高于2021-2022年但遠低于2010年至2019年的平均水平。”

當然AlixPartners強調指出盡管如此集運業(yè)仍面臨各種“內憂外患”的局面。

盡管由于繞好望角航行導致一些額外的運力被吸收但集運市場的運力過剩仍是最大的挑戰(zhàn)。

AlixPartners稱:“隨著班輪公司重新部署航線以適應紅海和蘇伊士運河的實際中斷導致2022年以來市場長期承壓的運力過剩幾乎已經(jīng)消失至少是暫時消失了......”

根據(jù)AlixPartners的數(shù)據(jù)截至2023年底全球總運力約為2780萬TEU增長8%同時今年還將有 200 萬TEU運力交付2025 年則為150萬TEU盡管其中一些可能會推遲。

報告稱:“在正常情況下運力不可阻擋的增長加上貿易增長的低迷將抑制運價的復蘇。”

實現(xiàn)2050年凈零排放目標需投資1.4萬億美元

然而無論紅海危機持續(xù)多長時間長遠來看班輪公司都面臨著更大的挑戰(zhàn)尤其是在脫碳方面。

AlixPartners數(shù)據(jù)顯示盡管班輪公司已經(jīng)做出了巨大努力但集運業(yè)2023年碳排放量仍上升至2.3億噸占航運業(yè)排放總量的近四分之一。

報告稱:“集運業(yè)的二氧化碳排放量非但沒有下降反而將在2024年急劇上升因為集裝箱船繞好望角航行這將使其航程增加約30%。”

如果不采取重大干預措施AlixPartners預測最壞結果是到2050年排放量將增加至3.5億噸。

報告稱:“即使是有針對性的投資和使用替代燃料也可能不足以實現(xiàn)到2030年減少20%的目標。但如果到2030年將5%至17%的船隊轉換為零排放燃料到2050年將84%至93%的船隊轉換為無排放燃料那么到2050年凈零排放目標仍然可以實現(xiàn)。”

“實現(xiàn)這一目標將需要高達 1.4 萬億美元的投資盡管這些成本由運營商、能源供應商以及托運人和最終用戶分擔。但如果沒有強有力的激勵措施沒有進一步、更強有力的監(jiān)管制度所需的投資和減排目標就不會實現(xiàn)。”

報告稱:“國際監(jiān)管很難制定和協(xié)調特別是考慮到不同政府在緩解氣候變化方面的方法不同以及他們對這一問題的優(yōu)先次序不同。”

不用驚慌!

對15家上市班輪公司的分析表明班輪公司擁有穩(wěn)健的資產(chǎn)負債表并有意愿利用疫情期間獲得的“意外”之財進行投資。

報告稱對班輪公司來說即使在運價下降、收入壓力、地緣沖突和資本市場充滿挑戰(zhàn)的情況下這也沒有阻止班輪公司在2023年繼續(xù)投資并將資本支出提高到2012年以來的最高水平達到220億美元。而且班輪公司的現(xiàn)金流總額達到830億美元是過去10年平均水平的3.7倍。

AlixPartners航運、物流和基礎設施業(yè)務全球聯(lián)合負責人Marc Iampieri表示:“應對中斷是全球集運業(yè)的標準操作程序。”

“班輪公司已經(jīng)證明靈活性、適應性和對盈利能力的不懈關注仍然至關重要。這些行動的充分性將受到實時檢驗。”

AlixPartners警告稱隨著運力的增加運價將面臨下行壓力。然而紅海危機和聯(lián)盟重組可能會使運價擺脫停滯。隨著航線網(wǎng)絡的重新調整航程也有所延長使運價存在潛在的上升趨勢。

Marc Iampieri總結道“集運市場沒有恢復到疫情前的正常水平的跡象而且大多數(shù)班輪公司的財務狀況良好具有在波濤洶涌的市場中蓬勃發(fā)展的戰(zhàn)略靈活性。”