盡管中國政府在最新會議中釋放出將采取更為積極刺激措施的信號，但海岬型船期貨市場“并不買賬”，依然下跌。

基于波羅的海交易所對海岬型型船 C5TC平均現(xiàn)貨運費評估的1月遠期運費協(xié)議（FFA）在周一下跌了4.4%，跌至11050美元/填。而2月的合約跌幅更大，下降5.3%，降至每日9375美元。期貨曲線的最低點出現(xiàn)在2月，而市場普遍預計3月會有一定程度的反彈。

顯著的下跌暗示著市場短期內(nèi)將繼續(xù)承壓。而當天海岬型船現(xiàn)貨運價的變化微乎其微，全天僅下跌了25美元，收于12700美元/天。

盡管現(xiàn)貨市場的表現(xiàn)相對平穩(wěn)，但期貨市場的下行趨勢表明投資者對未來幾個月的市場前景依然持謹慎態(tài)度。

事實上，中國在昨日表態(tài)將采取更加積極的刺激措施讓業(yè)內(nèi)人士一度充滿希望，認為這一承諾將為海岬型散貨船市場帶來積極的預期。

12月9日，中國召開的政治局會議提出實施“適度寬松的貨幣政策”，這是自2011年以來首次重提該政策取向。這一變化意味著貨幣政策將更加寬松，增加市場流動性，降低融資成本，促進經(jīng)濟增長。與以往的“繼續(xù)實施積極的財政政策”相比，本次會議首次將財政政策定調(diào)為“更加積極的財政政策”。這預示著財政政策將加大力度，通過增加赤字規(guī)模、擴大專項債發(fā)行等方式，為經(jīng)濟發(fā)展提供更多的資金支持。

干散貨 ETF 交易平臺Breakwave Advisors指出，與中國經(jīng)濟相關的市場指標在周一均上漲，但顯然海岬型船期貨市場沒有收到這一信息。

Breakwave Advisors管理合伙人John Kartsonas表示，現(xiàn)實租船的價格并沒有太大波動，因此船舶經(jīng)紀人將其定價為持平。

在他看來，海岬型船現(xiàn)貨市場依然疲軟。“租船的興趣在較低的價格水平，因此 FFA 有所下降。總的來說，周一的干散貨市場并沒有展現(xiàn)出樂觀的前景。”

盡管目前市場表現(xiàn)疲軟，但Kartsonas對中國刺激政策的長遠影響仍持積極態(tài)度。他認為，若中國能夠在明年初出臺一輪更具實質(zhì)性的“真正刺激”措施，那么散貨船市場或許能夠從中受益。

海運圈聚焦認為，一如今日A股的高開低走，市場的反應往往是復雜的，政策的落地效果可能需要時間來顯現(xiàn)。對于干散貨市場來說，雖然中國政府的刺激政策為市場帶來了一定的信心，但短期內(nèi)的市場表現(xiàn)仍受到諸多不確定性因素的影響，包括全球經(jīng)濟走勢、貿(mào)易局勢以及地緣政治沖突等。

如果中國能夠在明年內(nèi)推出更具實質(zhì)性的刺激措施，或者國內(nèi)經(jīng)濟能夠實現(xiàn)更為穩(wěn)健的復蘇，干散貨市場將從中受益。然而，目前的市場表現(xiàn)仍然處于觀望階段，投資者情緒謹慎，市場反應也顯得更加冷靜。與A股市場的情況類似，干散貨市場可能在短期內(nèi)經(jīng)歷一定的波動，直到政策效果更加明確，市場情緒逐漸恢復信心。