2024年第一季度，中國(guó)沿海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)低位下行。截至3月31日，上海航交所發(fā)布的中國(guó)沿海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于961.36點(diǎn)，較上季度末下降16.72%，較去年同期下降14.7%；一季度均值較去年四季度小幅下降5.96%至987.06點(diǎn)，較去年同期下降6.25%。但上海國(guó)際航運(yùn)研究中心中國(guó)干散貨運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)顯示，2024年第一季度干散貨運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)107.7，處于微景氣區(qū)間；干散貨運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)115.71，進(jìn)入相對(duì)景氣區(qū)間。可見干散貨運(yùn)輸企業(yè)總體向好，企業(yè)家們對(duì)行業(yè)總體發(fā)展較有信心。
第二季度，煤炭方面，煤炭消費(fèi)迎來傳統(tǒng)淡季，水電等清潔能源或?qū)l(fā)力，疊加進(jìn)口煤替代作用影響，下游電廠僅維持長(zhǎng)協(xié)剛需拉運(yùn)為主。短時(shí)間內(nèi)工業(yè)用煤仍有上漲空間，并且四月份大秦線進(jìn)行春季檢修，部分電廠提前備庫，沿海煤炭運(yùn)輸貨盤仍然存在短期支撐，預(yù)計(jì)二季度沿海煤炭運(yùn)價(jià)呈現(xiàn)先升后降趨勢(shì)，總體底部徘徊。
鐵礦石方面，鋼材社會(huì)庫存和企業(yè)庫存緩慢持續(xù)下降，同時(shí)鋼價(jià)逐漸修復(fù)，使鋼廠開工積極性得到一定改善，支撐部分鐵礦石需求。但由于運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)力供給嚴(yán)重過剩，預(yù)計(jì)二季度沿海鐵礦石運(yùn)價(jià)總體低位波動(dòng)。
糧食方面，預(yù)計(jì)下游消費(fèi)需求延續(xù)一季度弱勢(shì)，市場(chǎng)整體情緒低迷，企業(yè)謹(jǐn)慎補(bǔ)貨，運(yùn)價(jià)將承壓下行。總體來說，第二季度沿海干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)短暫上漲后步入下行通道。
煤炭消費(fèi)迎傳統(tǒng)淡季 運(yùn)價(jià)先升后降
2024年第一季度，居民用電需求整體不高，節(jié)后工業(yè)用電也未大幅回升，1—3月六大電廠日均耗煤量78.23萬噸，僅同比增長(zhǎng)2.67%。由于進(jìn)口煤繼續(xù)壓制內(nèi)貿(mào)運(yùn)輸需求，沿海煤炭運(yùn)量同比小幅下降。1—2月我國(guó)沿海港口內(nèi)貿(mào)煤炭發(fā)運(yùn)量同比下降0.34%至1.466億噸。
運(yùn)價(jià)方面，節(jié)前下游采購需求較為冷淡，船多貨少格局持續(xù)，運(yùn)價(jià)快速回落。節(jié)后兼營(yíng)船陸續(xù)轉(zhuǎn)向外貿(mào)市場(chǎng)，部分船型階段性緊缺，加上北方港口封航頻發(fā)，運(yùn)價(jià)底部回升，但是復(fù)蘇力度仍遠(yuǎn)不及往年。截至3月31日，上海航交所發(fā)布的中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于546.4點(diǎn)，較上季度末大幅下跌32.15%。
第二季度，煤炭消費(fèi)迎來傳統(tǒng)淡季，水電等清潔能源或?qū)l(fā)力，疊加進(jìn)口煤替代作用影響，下游電廠僅維持長(zhǎng)協(xié)剛需拉運(yùn)為主。但短期內(nèi)工業(yè)用煤仍有上漲空間，同時(shí)大秦線即將進(jìn)行春季檢修，部分電廠提前備庫，拉運(yùn)需求短暫釋放，沿海煤炭運(yùn)價(jià)短期內(nèi)小幅上漲。預(yù)計(jì)二季度沿海煤炭運(yùn)價(jià)呈現(xiàn)先升后降趨勢(shì)，總體底部徘徊。
礦石市場(chǎng)運(yùn)力過剩 運(yùn)價(jià)低位波動(dòng)
2024年第一季度，鋼廠盈利率和開工率持續(xù)處于低位，1—3月生鐵、粗鋼產(chǎn)量同比下跌，鋼材產(chǎn)量韌性增長(zhǎng)。鋼廠維持剛需采購，沿海鐵礦石運(yùn)量整體小幅增長(zhǎng)。1—2月我國(guó)沿海港口內(nèi)貿(mào)鐵礦石發(fā)運(yùn)量同比小幅上漲9.21%至5134.77萬噸。
運(yùn)價(jià)方面，受煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)冷清行情的影響，市場(chǎng)運(yùn)力過剩，鐵礦石運(yùn)價(jià)一路跌至低位。截至3月31日，上海航交所發(fā)布的中國(guó)沿海金屬礦石運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于611.95點(diǎn)，較上季度末大幅下跌26.82%。
第二季度，隨著宏觀政策發(fā)力和鋼材需求回暖，鋼材社會(huì)庫存和企業(yè)庫存緩慢持續(xù)下降，同時(shí)鋼價(jià)逐漸修復(fù)使鋼廠開工積極性得到一定改善，支撐部分鐵礦石需求。但是由于運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)力供給嚴(yán)重過剩，預(yù)計(jì)沿海鐵礦石運(yùn)價(jià)總體低位波動(dòng)。
糧食發(fā)運(yùn)需求較弱運(yùn)價(jià) 維持弱勢(shì)運(yùn)行
2024年第一季度，由于生豬市場(chǎng)行情較差，養(yǎng)殖企業(yè)大多選擇生豬壓欄增肥，飼料企業(yè)需求上升。同時(shí)進(jìn)口玉米陸續(xù)抵港，糧食供給寬松，玉米價(jià)格持續(xù)下降，售糧節(jié)奏加快，對(duì)沿海糧食運(yùn)輸貨盤提供一定支撐。1—2月我國(guó)沿海港口內(nèi)貿(mào)糧食發(fā)運(yùn)量同比小幅上漲2.97%至1237.24萬噸。
運(yùn)價(jià)方面，港口庫存相對(duì)高位，疊加進(jìn)口玉米陸續(xù)進(jìn)港，整體糧食供需較為寬松，沿海糧食運(yùn)價(jià)大幅下降。截至3月31日，上海航交所發(fā)布的中國(guó)沿海糧食運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于775.77點(diǎn)，較上季度末大幅下降24.58%，較去年同期大幅下降29.92%。其中，大連/錦州—廣州（5—6萬DWT）航線運(yùn)價(jià)較去年下降幅度最大，下降32.83%至40.3元/噸。
第二季度，生豬市場(chǎng)的行情持續(xù)弱勢(shì)，預(yù)計(jì)下游飼企對(duì)糧食的消費(fèi)需求延續(xù)一季度弱勢(shì)。有價(jià)格優(yōu)勢(shì)的進(jìn)口玉米陸續(xù)抵港，導(dǎo)致糧食市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)倒掛，同時(shí)港口糧食庫存高企，發(fā)運(yùn)需求較弱，沿海糧食運(yùn)輸貨盤缺乏支撐。因此預(yù)計(jì)二季度沿海糧食運(yùn)價(jià)將承壓下行。