分析師 Xeneta 表示，經(jīng)歷了繁忙的 12 月之后，2025 年航空貨運(yùn)業(yè)前景樂觀，但市場也面臨一系列風(fēng)險(xiǎn)，包括過度依賴電子商務(wù)。
這是 Xeneta 的兩個關(guān)鍵市場觀察，其首席空運(yùn)官 Niall van de Wouw 表示，空運(yùn)市場越來越依賴電子商務(wù)量，但如果電子商務(wù)貿(mào)易陷入困境，沒有任何東西可以彌補(bǔ)這一缺口。
他說：“我們可以在 2024 年左右掛上絲帶。對于航空貨運(yùn)來說，這是不平凡的一年。但這仍然是一個越來越依賴電子商務(wù)量的市場，而作為全球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)頭羊的一般貨運(yùn)市場仍然低迷。來自制造業(yè)（尤其是歐洲制造業(yè)）的信號令人擔(dān)憂，但電子商務(wù)將繼續(xù)填補(bǔ)這一空白，預(yù)計(jì)到 2026 年將以每年 14% 的速度增長。
“因此，航空貨運(yùn)的總體前景仍然是增長的。但有關(guān)國家打算打擊中國電子商務(wù)平臺的報(bào)道，例如，如果這種情況發(fā)生，將對世界各地的市場產(chǎn)生相當(dāng)大的影響，因?yàn)檫@些交易量將被什么取代？”
一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，電子商務(wù)已經(jīng)成為一個飽和的市場，而政府的各種法規(guī)可能會對其進(jìn)行限制。
許多市場評論員還質(zhì)疑紅海危機(jī)導(dǎo)致的航空貨運(yùn)業(yè)還能從海空聯(lián)運(yùn)模式轉(zhuǎn)變中受益多久。
關(guān)于有利于航空貨運(yùn)的中斷問題，Xeneta 指出，上個月美國東海岸港口的罷工威脅并未導(dǎo)致航空貨運(yùn)量顯著增加，而現(xiàn)在美國東海岸港口的工人就業(yè)協(xié)議，航空貨運(yùn)受益甚微。
“對美國東海岸港口可能發(fā)生第二輪罷工的擔(dān)憂未能在 12 月對航空貨運(yùn)產(chǎn)生有意義的模式轉(zhuǎn)變，以及 1 月 8 日國際碼頭工人協(xié)會 (ILA) 與美國海事聯(lián)盟 (USMX) 之間達(dá)成臨時協(xié)議的消息新的六年主合同意味著由于東海岸港口中斷而進(jìn)一步增加航空貨運(yùn)量的可能性現(xiàn)在要小得多。”
盡管如此，分析師補(bǔ)充說，其他潛在的海運(yùn)問題可能會帶來商機(jī)。
“雖然美國東海岸港口進(jìn)一步罷工的威脅似乎已經(jīng)消除，但全球海運(yùn)的任何進(jìn)一步中斷都可能導(dǎo)致托運(yùn)人訴諸可預(yù)測的空運(yùn)來運(yùn)送緊急貨物，從而引發(fā)空運(yùn)運(yùn)費(fèi)進(jìn)一步飆升。 10 月份美國港口為期三天的罷工導(dǎo)致從歐洲到美國的航空貨運(yùn)量環(huán)比增長 12%，”Xeneta 說道。
該行業(yè)的另一個熱門話題是確保運(yùn)力以避免高現(xiàn)貨費(fèi)率， Xeneta去年夏天在第四季度高峰之前鼓勵托運(yùn)人和貨運(yùn)代理這樣做。但根據(jù) Xeneta 的數(shù)據(jù)，去年一些貨運(yùn)代理仍在臨時通知運(yùn)力方面大肆花錢。
Xeneta 表示：“歷史趨勢表明，到 2024 年，托運(yùn)人越來越傾向于選擇期限為一年或更長的長期空運(yùn)合同。” “這些合同占 2024 年第四季度所有有效協(xié)議的 63%，與 2023 年同期相比增加了 16 個百分點(diǎn)。”
“與此同時，在此期間，貨運(yùn)代理繼續(xù)在現(xiàn)貨市場上協(xié)商其近一半的交易量，這一策略可能由于航空公司銷售價格的上升而侵蝕了他們的收入。”
聚焦即期匯率
全球平均即期運(yùn)價同比上漲 15%，但隨著航空公司在高峰前的戰(zhàn)略運(yùn)力分配、貨運(yùn)代理的運(yùn)力保障以及托運(yùn)人的長期合同，市場更加成熟。所有這些都導(dǎo)致即期匯率較 2023 年適度上漲。
Xeneta表示，12月全球航空貨運(yùn)即期運(yùn)價同比增長15%，至每公斤2.99美元，盡管與2023年12月的高運(yùn)價水平相比，這是過去7個月來最慢的增長率。
正如分析師預(yù)計(jì)，2024 年年底旺季結(jié)束時，即期費(fèi)率在 9 月至 12 月期間將上漲 11%。 2023年同期，即期匯率飆升21%。
12 月份，歐洲至北美空運(yùn)現(xiàn)貨價格環(huán)比漲幅最大，上漲 21% 至每公斤 3.27 美元，創(chuàng)兩年多來最高水平。 Xeneta 表示，這一激增可能是由于航空公司冬季客運(yùn)航班時刻表的貨運(yùn)能力減少以及貨運(yùn)能力重新分配到亞洲所致。
截至 1 月初，歐洲至美國的即期價格為每公斤 2.56 美元，較兩周前的峰值下降 25%。
相比之下，東北亞至北美走廊12月環(huán)比上漲5%，達(dá)到每公斤5.57美元。緊隨其后的是，東北亞至歐洲市場的價格上漲 4%，運(yùn)價達(dá)到每公斤 5.28 美元。
與其他主要通道不同，中美走廊的即期運(yùn)價從 2024 年 12 月中旬每公斤 5.61 美元的峰值到 2025 年 1 月上旬下降了 9%。這與 2023 年同期形成鮮明對比，當(dāng)時價格從每公斤 5.91 美元的峰值下降了近 40%。
Xeneta 表示，電子商務(wù)領(lǐng)域的變化在這里發(fā)揮了作用。
“貨運(yùn)能力的戰(zhàn)略分配和對電子商務(wù)活動的嚴(yán)格審查相結(jié)合，可能導(dǎo)致旺季水平低迷，而對特朗普潛在關(guān)稅的擔(dān)憂可能會因前期裝載增加而抑制運(yùn)價下降。”
IATA 預(yù)測2025 年航空貨運(yùn)量將同比增長 5.8%，而 Xeneta 預(yù)測全球航空貨運(yùn)需求將增長 4-6%，繼續(xù)超過全球貨運(yùn)運(yùn)力供應(yīng)增長 3-4%。
但 Xeneta 表示，航空貨運(yùn)利益相關(guān)者仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度。行業(yè)挑戰(zhàn)包括制造業(yè)前景黯淡、地緣政治緊張局勢、特朗普關(guān)稅威脅、與電子商務(wù)相關(guān)的最低門檻措施收緊、全球緊張局勢加劇以及極端天氣和自然災(zāi)害導(dǎo)致的安全風(fēng)險(xiǎn)增加。
范德沃表示：“全球不確定性上升導(dǎo)致市場波動加劇，將繼續(xù)影響航空貨運(yùn)需求，并可能迫使航空運(yùn)費(fèi)大幅波動。”
“因此，采用更靈活的運(yùn)價談判方法，例如指數(shù)化或透明定價，可以促進(jìn)今年整個行業(yè)的相互理解和更好的合作。”